5月10日，国度统计局发布数据裸露，4月份，住户破费价钱指数（CPI）环比高潮0.1%，同比着落0.1%。工业出产者出厂价钱指数（PPI）环比着落0.4%，同比着落2.7%。

4月份CPI环比由降转涨，同比降幅与上月调换，中枢CPI涨幅踏实，PPI环比降幅与上月调换，部单干业行业价钱同比陆续呈现稳中向好走势。中国东说念主民银行最新发布《2025年第一季度中国货币战术实施答复》觉得，跟着扩大内需战术落地显效，市集需求加速开释，将更好撑握物价水平仁爱回升。

食物、出行就业发扬好于季节性

4月份，CPI环比高潮0.1%。其中，食物价钱高潮0.2%，非食物价钱高潮0.1%；破费品价钱握平，就业价钱高潮0.3%。

国度统计局城市司首席统计师董莉娟表示，从环比看，CPI由降转涨，涨幅高于季节性水平0.2个百分点，主若是食物、出行就业回升带动。

食物价钱的带动包括部分地区插足海洋休渔期，海水鱼价钱高潮；新果上市初期供给季节性减少，薯类和鲜果价钱高潮等情况，也包括受入口量减少等要素影响，牛肉价钱高潮等情况。此外，鲜菜和猪肉价钱降幅小于季节性有一定影响。

同期，4月份，受需求回暖及沐日要素共同影响，出行就业价钱回升较着。飞机票、交通用具租借费、宾馆住宿和旅游价钱分裂高潮13.5%、7.3%、4.5%和3.1%，涨幅均高于季节性水平，推断影响CPI环比高潮约0.10个百分点。这与近期公布的“五一”假期出行和旅游破费数据互相印证。

4月份，中枢CPI环比由平转涨，高潮0.2%；同比高潮0.5%，涨幅保握踏实。民生银行(600016)首席经济学家温彬表示，更能反应供求关系的中枢CPI涨幅保握踏实，体现了经济的内在韧性。

部单干业行业价钱陆续呈现稳中向好走势

4月份，我国促破费等宏不雅战术加力扩围，高期间产业加速成长等带动的部单干业品出厂价钱回暖的模式握续。

一方面，各地基建施工稳步鼓舞、水泥企业错峰出产实施邃密，玄色金属冶真金不怕火和压延加工业、非金属矿物成品业价钱同比降幅比上月分裂收窄1.4个和1.0个百分点。促破费和征战更新等战术陆续显效，部分破费品和装备制造产品需求开释带动联系行业价钱回升。家用洗衣机价钱同比降幅比上月收窄0.3个百分点，食物制造业、新动力乘用车价钱同比降幅均收窄0.2个百分点；电工机械专用征战制造价钱同比降幅收窄0.7个百分点，农林牧渔专用机械制造、金属加工机械制造价钱同比降幅均收窄0.2个百分点。

另一方面，新质出产力不停教育壮大，科技翻新和产业翻新深度交融，智能制造、高端装备制造等产业发展带动联系行业价钱同比高潮。可穿着智能征战制造价钱高潮3.0%，飞机制造价钱高潮1.3%，微特电机及组件制造价钱高潮1.2%，就业器价钱高潮1.0%，船舶及联系安装制造价钱高潮0.8%。

董莉娟还指出，我国握续鼓舞生意多元化，市集扩大带动部分出口行业价钱同比高潮或降幅收窄。集成电路封装测试系列价钱高潮2.7%，半导体器件专用征战制造价钱高潮1.0%；浑沌机制造、电子器件制造、纺织服装衣饰业价钱降幅比上月分裂收窄1.2个、0.7个和0.3个百分点。

温彬谈到，4月份购进价钱与出厂价钱“剪刀差”有所收窄。4月工业出产者购进价钱指数同比从上月的-2.4%降至-2.7%，降幅与出厂价钱握平，反应工业企业上游与下流价钱同法子整，利润空间变化基本一致。

国外输入性要素对部分行业价钱产生一定下拉影响

不外，举座看，物价踏实回升的基础仍需闲暇。4月份CPI同比着落0.1%，贯穿三个月为着落。

董莉娟表示，CPI同比略有着落，主要受国外油价下行影响。4月份，动力价钱同比着落4.8%，降幅比上月扩大2.2个百分点。其中汽油价钱着落10.4%，影响CPI同比着落约0.38个百分点，是带动CPI同比着落的主要要素。而扣除食物和动力价钱的中枢CPI，包括就业价钱的涨幅都基本踏实。

受到肖似影响的还有PPI环比发扬。4月份PPI环比着落0.4%，降幅与上月调换。董莉娟表示，PPI环比着落的主要原因：一是国外输入性要素影响国内联系行业价钱下行。二是国里面分动力价钱季节性着落。

从行业看，国外原油价钱下行影响国内石油联系行业价钱环比着落，石油和自然气开采业价钱着落3.1%，高超石油产品制造价钱着落2.5%，化学原料和化学成品制造业价钱着落0.6%；国外铝、锌和铜等有色金属价钱下行影响国内铝冶真金不怕火、锌冶真金不怕火和铜冶真金不怕火价钱分裂着落2.4%、1.6%和0.8%。部分出口行业价钱环比着落，汽车制造业价钱着落0.5%，蓄意机通讯和其他电子征战制造业、产品制造业、金属成品业价钱均着落0.2%。

“上述10个行业推断影响PPI环比着落约0.24个百分点。”董莉娟说，4月份固然国外输入性要素对部分行业价钱产生一定下拉影响，但我国经济基础稳、韧性强，各项宏不雅战术协同发力，高质地发展塌实鼓舞，部分限制价钱呈现积极变化。

温彬觉得，面前故意于中枢CPI成就的积极要素增加。央行、金融监管总局、证监会5月7日公布一系列增量战术，包括降准、降息、结构性用具增量降价、稳地产、稳股市、稳企业、强化科技翻新支握等，与旧年9月一揽子增量战术、中央经济职责会议和本年寰宇两会部署造成战术加力“组合拳”，有助于扩大国内需求、推动物价水平仁爱回升。五一、端午、暑期旅游需求鼎沸，将带动联系就业价钱高潮。此外，以旧换新战术落地也还将握续显效。仅仅外部不信服性加大布景下，PPI下行压力偏大。

 

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